Libreville, vendredi 13 mars 2026 — Il y a des entreprises qui saignent des comptes mais gardent le foret en marche. Vaalco Energy est de celles-là. La compagnie pétrolière indépendante américaine a publié ce jeudi 12 mars 2026 ses résultats pour l’exercice 2025 : une perte nette de 41,4 millions de dollars, contre un bénéfice de 58,5 millions en 2024. Un retournement brutal, imputable en grande partie à une charge de dépréciation non monétaire de 67,2 millions de dollars sur ses actifs canadiens en cours de cession, couplée à la baisse des prix du brut. Pourtant, au Gabon, le groupe n’a pas desserré l’étreinte sur son principal actif africain : le champ offshore d’Etame Marin.
Etame 15H-ST, West Etame, Niosi : le Gabon en chantier permanent
Sur le bloc d’Etame Marin, 2025 a été une année de labeur intense. Au quatrième trimestre, Vaalco a lancé la phase trois de son programme de forage, engageant deux puits pilotes destinés à préparer de nouveaux développements. Ces travaux ont abouti au forage du puits de développement Etame 15H-ST, achevé en décembre 2025 et mis en production dès janvier 2026, avec des performances conformes aux attentes du puits pilote ET-15P. En parallèle, un puits d’exploration baptisé ET-14P dans la zone de West Etame a rencontré des sables de bonne qualité mais gorgés d’eau. Loin de capituler, les ingénieurs ont opté pour un forage dévié vers un nouveau puits de développement, ET-14H, dont l’achèvement est attendu en avril 2026. La flexibilité comme doctrine, l’obstacle comme tremplin.
La production moyenne quotidienne au Gabon s’est établie à 6 944 barils équivalent pétrole par jour en 2025, contre 7 605 en 2024. Une légère érosion, mais des ventes de pétrole gabonaises qui ont tout de même atteint 56,2 millions de dollars au seul quatrième trimestre, pour des revenus nets de 49,7 millions de dollars après coûts et taxes. Le Gabon reste ainsi l’une des colonnes vertébrales financières du groupe.
290 à 360 millions de dollars investis en 2026 : Vaalco joue son avenir gabonais
Malgré la perte comptable, Vaalco rappelle avoir généré 212,7 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels et un EBITDAX ajusté de 173,4 millions de dollars sur l’année. Des chiffres qui témoignent d’une santé opérationnelle solide derrière un résultat net plombé par des éléments exceptionnels. Pour 2026, le groupe prévoit un budget d’investissement compris entre 290 et 360 millions de dollars, avec la poursuite active des forages sur Etame et le déplacement de l’appareil de forage vers les plateformes SEENT et Ebouri. La production quotidienne attendue au Gabon est projetée entre 7 300 et 9 200 barils par jour. Une ambition qui confirme sans détour que pour Vaalco, le sous-sol gabonais n’a pas encore livré tous ses secrets.
